عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع الألعاب- دليل المشغلين للقيام بذلك بشكل صحيح

تعد عمليات الاندماج والاستحواذ أداة مفيدة بشكل خاص في ترسانة المؤسسات حسنة التمويل التي تتطلع إلى التوسع في قطاع iGaming، كما أظهر النشاط المكثف على مدى العقد الماضي أو ما يقرب من ذلك.

لقد وجدت الشركات الكبيرة المدرجة التي تسعى إلى النمو في مناطق وأسواق جديدة دون امتلاك الخبرة اللازمة أو الشهادات التنظيمية للتنافس بفعالية أن عمليات الاندماج والاستحواذ مفيدة بشكل خاص.

من السهل فهم السبب. تقدم الأسواق المنظمة حديثًا للمشغلين العالميين فرصًا جديدة للتوسع بسرعة، والحصول على علامات تجارية محلية تحظى بثقة اللاعبين واطمئنانهم. وبالنسبة للمشغلين الرياديين الذين يبيعون، فإن الخروج عن طريق البيع يوفر فرصة ليكونوا جزءًا من شركة عالمية عامة مع إمكانية الوصول إلى المزيد من الأموال.

ومع ذلك، فهي ليست دائمًا استراتيجية رابحة - خاصة عندما يتبع المشترون نهجًا عشوائيًا لعمليات الاستحواذ بملايين الدولارات، وهو أقرب إلى الشراء الاندفاعي في السوبر ماركت منه إلى الصفقة الجادة التي هم عليها.

هذا هو التحذير الذي أصدره مايك دي غراف، كبير مسؤولي الامتثال في BetComply، وهي شركة استشارية للامتثال تقدم المشورة للشركات طوال عملية الاندماج والاستحواذ باعتبارها مجرد جانب واحد من محفظتها الأوسع من الخدمات.

ظهر دي غراف مؤخرًا في ندوة عبر الإنترنت على SBC، سلط فيها الضوء على مخاطر عدم إكمال عملية العناية الواجبة الشاملة قبل إتمام المعاملات. واستشهد بقضية بارزة أسفرت عن غرامة كبيرة لشركة عامة كبيرة بسبب إخفاقات الامتثال التي تعزى إلى علامة تجارية استحوذت عليها، ودعوى قضائية لاحقة.

في حديثه إلى أخبار SBC، قيم De Graaff عملية الاندماج والاستحواذ بأكملها وقدم دليلًا للمشغلين الذين يتطلعون إلى الاستحواذ.

كيف تبدو عملية الشراء؟

أشار دي غراف إلى أن الاندماج والاستحواذ ليس عملية بسيطة، وأنه أكثر من مجرد اتفاق بين البائع والمشتري على السعر.

وأوضح: "تتمثل بعض الخطوات الرئيسية التي يجب عليك اتخاذها في: تحديد الشركة التي ستشتريها جنبًا إلى جنب مع وجودها المحلي وسجل الامتثال النظيف. عندها فقط، يمكن أن تجري الاجتماعات والمناقشات العديدة حول التقييمات والشروط الأخرى.

فقط عندما يكون كلا الطرفين مهتمين، يمكنك الدخول في التفرد وبدء العناية الواجبة. لسوء الحظ، غالبًا ما تحدث هذه العملية بسرعة كبيرة. بمجرد الانتهاء من هذه العملية بشكل صحيح، يمكنك التفاوض على الشروط والاتفاق على هيكل الصفقة.

حسنًا - إذن تم الاتفاق على الشروط، وتمت الموافقة على الهيكل، وتم وضع النقاط على الحروف وتجاوز "T". انتهت المهمة؛ هل حان الوقت لفتح الشمبانيا؟ بالتأكيد لا.

وأشار دي غراف إلى أن العمل الشاق قد بدأ للتو، حيث يحتاج المشترون إلى الحصول على موافقة تنظيمية في الولايات القضائية المعمول بها، وإغلاق الصفقة رسميًا ثم البدء في دمج العمليات وأعضاء الفريق وإطار الامتثال.

هل الاستحواذ هو الخيار الصحيح؟

يبدو أن شراء إمكانية الوصول إلى الأسواق الجديدة هو الخيار الأسهل، ولكن هناك الكثير من الاعتبارات التي يجب على المشترين المحتملين أخذها في الاعتبار.

قال دي غراف: "بالتأكيد، هناك إيجابيات للاستحواذ". "أولاً، يمكنك الوصول الفوري إلى السوق بدلاً من الحصول على الترخيص بنفسك، والبنية التحتية القائمة، والاعتراف بالعلامة التجارية، وأحيانًا حتى قواعد البيانات الحالية.

"ولكن يجب على أولئك الذين يستحوذون أن يولوا اهتمامًا وثيقًا للمخاطر التي تنطوي عليها. هناك تكاليف أولية عالية والتزامات امتثال مخفية. قد يكون شراء شركة فكرة جيدة من الناحية النظرية، ولكن قد تكون هناك اختلافات ثقافية أو مقاومة أثناء التكامل.

عاد قائد الامتثال في BetComply إلى هذا المثال الواقعي البارز.

تواجه الشركات المستحوذة خطر الإضرار بالسمعة بسبب عدم الامتثال التاريخي أو التحقيقات الجارية. أنت ترث كل شيء، بما في ذلك المشاكل.

العناية الواجبة أمر بالغ الأهمية

كما ذكرنا سابقًا، ندد دي غراف بالافتقار إلى العناية الواجبة المعززة التي رآها في صناعة iGaming.

ويرى أن هذا يؤدي إلى إجراءات إنفاذ غير ضرورية أو بالأحرى يمكن تجنبها كان من الممكن تجنبها إذا حددت العناية الواجبة المشكلات.

نرى مشكلات تنشأ عندما لا تكون العناية الواجبة جيدة أو عميقة بما فيه الكفاية. يتم تحديد السعر بناءً على عدد من العوامل، عندما تكون قاعدة بيانات اللاعبين متضمنة، فإن أكبر عامل يحدد السعر هو حجم قاعدة بيانات اللاعبين والمخاطر التي تنطوي عليها.

إذا اشتريت شركة وقمت بتسعيرها بناءً على سبيل المثال 50000 لاعب نشط بمبلغ "X" من LTD وقمت بتسعير ذلك، فسيخيب أملك إذا اتضح أن 30٪ من قاعدة بيانات اللاعبين هذه لا تتم معالجتها بشكل متوافق.

إذا اشتريت شركة ونسيت أن تخبرك بوجود تحقيق في مكافحة غسيل الأموال، وتحول إلى غرامة بملايين اليورو بعد الاستحواذ، فلن تكون سعيدًا أيضًا.

أصدر دي غراف تحذيرًا صارخًا لتلك الشركات التي تعتقد أن الانتهاكات التاريخية للوائح ليست مسؤولية مجموعة الملكية الحالية.

يحاسب المنظمون الآن الشركات المستحوذة على الإخفاقات الموروثة. تنبع العديد من الغرامات من انتهاكات الامتثال التي سبقت تاريخ الاستحواذ. لم نكن نعرف" ليس دفاعًا صالحًا بعد الآن.

كيفية إكمال العناية الواجبة بشكل صحيح

بعد تحديد الثغرات في عملية العناية الواجبة عبر الصناعة، كان دي غراف حريصًا على الإشارة إلى كيفية تحسين الوضع. وقال إن جوهر هذا هو إشراك الخبراء الذين يفهمون بشكل جوهري قضايا الامتثال على أدق مستوى.

وأشار إلى أن الكثير من أطراف الاندماج والاستحواذ يشركون جيش المحامين والمحاسبين وغيرهم. لتجنب مشكلات مثل تلك الموصوفة أعلاه، قم بإشراك أشخاص مثلنا: خبراء الامتثال.

قم بإجراء تدقيق مناسب لقاعدة البيانات وعملياتها. تخطي واقع الورق؛ اكتشف ما هو موجود بالفعل.

تقدم BetComply لعملائها خدمات استشارية لمجموعة من حالات استخدام الأعمال في مجال iGaming، أحدها العناية الواجبة للاندماج والاستحواذ.

إن تمييز نفسها عن مقدمي الخدمات الآخرين هو المفتاح بالنسبة لـ BetComply، وأوضح De Graaff أن الموضوعية الثابتة للشركة هي التي تجعلها الشريك المفضل لأي مشغل أو مورد يتطلع إلى الاستحواذ على شركة أخرى.

وأضاف دي غراف: "لدينا مجموعة متنوعة من الخبراء، من الامتثال الفني إلى الامتثال التنظيمي والقانوني، بالإضافة إلى الخبرة المالية. نأتي عندما لا يريد المشتري أي مفاجآت بعد الصفقة وللتأكد من أن السعر يعكس القيمة الحقيقية. بشكل أساسي: نحن نساعدك على معرفة ما تشتريه بالضبط.

تعتبر مخاطر اكتشاف أن الشركة تأتي مع أمتعة الامتثال كبيرة جدًا؛ يمكن أن تستنزف الشركة من الأموال وتسبب مشاكل في السمعة. ببساطة، إن النتيجة النهائية للشركة و "جيش المحامين" لا يتعاطفون مع ندم المشترين.

وهكذا، في ختام محادثته مع أخبار SBC، قدم قائد الامتثال في BetComply بعض النصائح حول نشاط الاندماج والاستحواذ. بصرف النظر عن الأساسيات مثل الانضمام إلى فريق من الخبراء، أضاف: لا تتحقق فقط مما إذا كانت السياسة موجودة - تحقق مما إذا كانت تعمل.

إذا بدت الصفقة جيدة جدًا، فمن المحتمل جدًا أن يكون هناك خطأ ما فيها. وإذا لم يسمح لك البائعون بالبحث في قاعدة البيانات، فذلك لأن هناك شيئًا لا يريدونك أن تراه.

ومع ذلك، أكد دي غراف أن أكبر ما يمكن استخلاصه من أي دروس في العناية الواجبة هو أنه يجب التعامل معه بأكبر قدر ممكن من الجدية.

كما اختتم: "تعامل مع الامتثال على أنه صفقة فاصلة، وليس مجرد حاشية. في بعض الأحيان يكون الحصول على الترخيص الخاص بك أبطأ ولكنه أكثر أمانًا.